网上百家乐|澳门百家乐官网|百家乐网址|线上百家乐平台|澳门百家乐,广州汉创信息科技有限公司 - www.hancreate.com

返回首页
当前位置: 主页 > 企业新闻 >

债券是香港金融市场的短板

时间:2017-07-29 16:55
  
一直以来,香港债券市场的发展在各项指标上都落后于股票市场,是香港身为国际金融中心的一个短板。整体规模偏小、一级市场新发行供应不足、二级市场流动性不佳、投资者基础有限是目前困扰香港债市发展的一些问题。
 
  据香港金管局数据,目前香港庞大的股票市场市值总额约为本地生产总值(GDP)的10 倍,而以未偿还债务证券总额与GDP的比例看,香港目前为130%左右。这一水平与其他债券市场如美国 、英国及日本等地相比,还有很大发展空间。(截至 2016 年第二季度,日本的这一比例超过300%、美国英国约200%。)
 
  李健英表示,过去香港债市发展较股市落后的主要原因之一是政府财政充裕无需向市场举债(而各类政府是全球债市最大的发行人);另外,亚洲投资者也普遍偏好股权投资,加之香港本地银行体系发达,通过银团贷款集资很容易,不需要通过发债的方式等。
 
  以币种划分,香港债市中美元债与人民币债按发行规模占比较大,港元债规模相对较小。由于港元与美元的联系汇率制度,港元债也被视作美元债的一个代替选项。
 
  港元债市的主要发行人有香港金管局辖下的外汇基金(占总发行规模五成以上)、本地公司、其他港府相关企业、世界银行等超国家组织。金管局债务工具中央结算系统(CMU)为这市场提供最主要的结算交收设施。据金管局今年3月公布的数据,去年港元债券需求因美国加息步伐较预期慢受到支持,港元发债额在2016年录得连续第8年增加,至3.05万亿港元,同比大增22%,远高于2015年2.6%的同比增速。
 
  另外,香港的外币债券(主要是美元与人民币)发行人包括特区政府相关企业、中资与外资大型企业、机构等。 此外,香港也是区内其他地方安排发行及买卖债券的重要枢纽。这部分债券大多通过场外市场(OTC)进行买卖,少数在香港交易所(220.6, -3.00, -1.34%)挂牌。
 
  单就中资机构的境外债券发行看,据Dealogic统计,今年上半年中资机构在离岸债券资本市场发行达1136亿美元,较2016年同期(537亿美元)上升111%,创历史新高;而内地房地产公司于离岸债券资本市场发行194亿美元共45笔交易。这其中大部分通过香港发行。
------分隔线----------------------------
最新文章